Quarto mandato de Lula começa com dólar a R$ 5,60 e Casa Branca em silêncio
Reeleito com 4,4 milhões de votos de vantagem, Lula enfrenta Bolsa em queda, Senado sem maioria própria e tarifa dos EUA. Veja o que se sabe e o que não se sabe.
Lula foi reeleito no domingo (25) com 51,79% dos votos válidos contra 48,21% de Flávio Bolsonaro (PL), e o quarto mandato de Lula começa com mais perguntas do que respostas. A diferença foi de 4,4 milhões de votos, o dólar chegou a R$ 5,60 na primeira sessão depois da eleição e a Casa Branca ainda não reconheceu o resultado. Em quatro frentes, dinheiro, Congresso, Washington e oposição, o novo governo vai enfrentar um cenário que não se parece com nenhum dos anteriores.
Uma vitória que leva ao desconhecido
Uma leitura que circula entre analistas depois do resultado diz que o paradoxo dessa vitória é não repetir um caminho conhecido. Os dois primeiros governos de Lula, entre 2003 e 2010, vieram com o ciclo das matérias-primas a favor e a dívida pública sob controle. O terceiro, a partir de 2023, foi feito sob um arcabouço fiscal novo, ainda em teste. O quarto chega com a dívida acima de 82% do PIB, juros altos e uma meta de superávit de 1,3% do PIB até 2030 que o mercado olha com desconfiança. É um terreno que o próprio governo ainda não percorreu.
Isso não quer dizer que o desfecho seja ruim ou bom. Quer dizer que não existe, na experiência recente, um roteiro pronto para consultar. A Folha separa o que é dado do que é interpretação, e a frase acima é interpretação: o que se pode afirmar é o que já aconteceu desde domingo à noite.
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Na abertura da segunda-feira (26), o circuit breaker da B3 foi acionado pela primeira vez desde março de 2020, e o dólar chegou a R$ 5,60, contra R$ 4,993 no fechamento de sexta. O Ibovespa saiu do leilão de abertura em 170.315 pontos, uma queda de quase 17%. A sequência está na reportagem sobre o circuit breaker na B3.
Parte dessa queda desfaz apostas feitas antes do voto: na sexta, a Bolsa estava quase 7% acima do nível anterior ao primeiro turno, e o real, perto de 5% mais forte. O que o mercado cobra agora são sinais concretos de controle de gastos e o nome de quem vai comandar a Fazenda. Enquanto eles não vêm, o câmbio alto encarece o que o Brasil importa e dá argumento ao Banco Central para manter os juros elevados por mais tempo, o que pesa sobre crédito, varejo e construção.
O Congresso que o novo governo vai encontrar
Pelos números do TSE e dos dados abertos do Senado, o PL terá a maior bancada da Casa em 2027, com 28 das 81 cadeiras, contra 9 do PT. Para aprovar uma proposta de emenda à Constituição são necessários 49 votos, e para uma maioria simples, 41. Sem maioria própria, o governo vai depender de acordos com o centro, e esse centro negocia caro. Qualquer ajuste fiscal mais duro, ou qualquer aumento de gasto, passa por esse balcão.
Washington e a tarifa
Até a manhã de segunda-feira, nem Trump nem o Departamento de Estado tinham comentado o resultado, enquanto governos de vários países já haviam mandado cumprimentos, como mostra a matéria sobre o silêncio de Trump. Em julho, os Estados Unidos fixaram uma tarifa de 25% sobre a maior parte das importações brasileiras, com exceções como carne, suco de laranja, aeronaves e energia, e há expectativa de uma proposta por escrito em novembro, sem data confirmada. A conversa comercial depende de um gesto político que ainda não veio.
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A outra leitura: a oposição que preferiu perder
Há ainda uma segunda interpretação entre analistas, mais dura: a de que o grupo de Bolsonaro, ao manter a candidatura de Flávio, preferiu perder a eleição a abrir mão do comando do campo de centro-direita. É uma tese política, e não um fato. O que os números mostram é que Flávio teve 59,8 milhões de votos, 48,21% do total, uma base que nenhum outro nome da direita reuniu até aqui.
Na noite de domingo, Flávio disse que vai pedir a anulação da eleição, como a Folha mostrou na matéria sobre o pedido de anulação. Segundo a Justiça Eleitoral, não há registro de fraude comprovada no sistema de votação, e o teste de integridade do segundo turno comparou 389 votos em papel com os das urnas sem encontrar divergência. A prorrogação da votação até as 19h, que a campanha cita como argumento, teve pedidos dos dois lados, como detalha a matéria sobre os pedidos de prorrogação da votação.
O que já está definido no calendário
A posse do novo mandato de Lula será em 5 de janeiro de 2027, e não no 1º, por causa da Emenda Constitucional 111, conforme a matéria sobre a posse em 5 de janeiro. São 72 dias para o governo anunciar equipe econômica, definir a estratégia no Congresso e abrir a conversa com Washington. O resultado oficial, seção por seção, está no portal de resultados do TSE, e a apuração geral, na página de apuração em tempo real da Folha.
O que isso significa em Patrocínio
Em Patrocínio (MG), o resultado foi o oposto do nacional: Flávio teve 62,69% dos votos válidos, com 33.216 votos, e Lula, 37,31%, com 19.772, segundo o TSE. Em Minas Gerais, com 99,68% das seções apuradas, Lula tinha 50,39% e Flávio, 49,61%. O dólar mais alto pesa no custo de insumos e no preço do café que a região exporta, e a Folha acompanha o efeito na cotação do café em Patrocínio.
Foto de capa: reprodução.
Este texto foi redigido com apoio de inteligência artificial, a partir da pauta, das fontes e das regras do editor-chefe. Saiba mais em Como usamos inteligência artificial.
